華鑫證券-策略日報：短期回穩，不改尋找新支撐-211208

　　策略觀點

　　本周二，A股兩市股指高開低走。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】截止收盤，上證指數漲0.16%，深證成指跌0.38%，創業板指跌1.09%，滬深300漲0.60%，上證50漲0.82%，中證500跌0.46%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）兩市上漲家數為1707家，低于上周均值2285，高于前一交易日953。漲停家數為96家，高于上周均值93，同時高于前一交易日68。北向資金為凈買入79.49億元，上周均值為凈買入30.23億元，前一交易日為凈買入3.95億元。兩市成交額為12006億元，連續第33個交易日破萬億。A股沖高回落，驗證我們在《降準或難對沖指數波動》的分析判斷：“此次降準為全面降準，降準釋放長期資金約1.2萬億元，市場流動性有望邊際寬松，但幅度或將弱于7月降準。行情角度，流動性邊際寬松已有預期，市場或并不敏感，整體而言降準短期起到延緩下跌的作用，并不能改變市場下跌尋找新支撐?！蹦壳皝砜?，指數并不會連續轉弱，流動性能夠支撐指數下限，短期市場有望有反抽的動作。

　　▌股指期貨交易策略

　　觀點：短期市場情緒回暖，指數維持偏強走勢

　?。?）12月7日，IF、IH、IC合約持倉量分別為18.09萬手、9.49萬手、28.3萬手，日環比增加-0.58%、1.17%和2.76%；

　?。?）12月7日，IF、IH、IC當月合約與現貨價差為2.9點、5.1點、-29.63點，較上一交易日變化0.32點、0.24點和-4.37點。

　　操作建議：IH2112逢低做多為主，支撐位3240點

　　▌期權交易策略

　　觀點：PCR值維持低位，市場做空意愿不強

　?。?）12月7日，50ETF期權、華泰300ETF期權、嘉實300ETF期權、300股指期權PCR（持倉量）分別為0.84、1.12、1.02、0.88，50ETF和300ETF期權PCR值維持低位。

　?。?）12月7日，300ETF期權和50ETF期權隱含波動率分別為14.9%、14.8%，300ETF期權和50ETF期權隱含波動率維持低位。

　　操作建議：激進型策略：暫無；穩健型策略：投資者可買入50ETF購12月3300，并同時賣出50ETF購12月3400，單個組合策略最大盈利為823元，最大虧損為177元；套保對沖策略：暫無

　　▌風險提示

　　1市場交易快速回冷；2短期恐慌情緒持續擴散風險因子。